克日，兴业证券全球首席计策阐明师张忆东发言暗示，此刻的军工很像前两年的新能源车。张忆东称，去调研的一线的一些没有上市的军工企业，获得的反馈是几十年从来没见过的这么好的订单和景气度。
调查涉及军工的半导体行业公司，可以看到除了下游新能源汽车市场需求发作外，军用市场自去年以来也慢慢释放采购需求。
而这些企业上半年业绩也确实亮眼，振华科技(000733.SZ)预告2021H1公司实现归母净利润4.71-5.18亿元，同比增长100%-120%；振芯科技(300101.SZ)上半年实现归母净利润7930万元，同比增长587%；景嘉微、高德红外、宏达电子等也有较高增长。
振华科技发力IGBT
军用电子领先，但产物较低端，，转型势在必行。
按照前瞻财富研究院数据，估量我国军用电子市场局限2025年或可打破5000亿元，2019-2025年复合增长率在8%。
由于军用电子元器件品类繁多，市场较为分手，几家上市公司如振华科技、宏达电子、鸿远电子和火把电子等局限并不大。
振华科技2020年实现营收39.5亿元，实现归母净利润6.06亿元，在海内军用电子市场处于第一梯队。
对比而言，振华科技的毛利率并不高，2020年为54%，融易资讯网（）动静 ，主要是产物布局偏中低端，宏达电子、鸿远电子和火把电子的毛利率则在70%阁下。不外，振华科技是这几家公司中最乐于投入研发的，2020年其研发支出高达3.73亿元，而宏达电子、火把电子、鸿远电子等研发支出别离为0.84、0.68、0.45亿元，相距甚远。
振华科技旗下的振华永光和振华微别离涉及半导体分立器件和厚膜集成电路，孝敬了近一半的利润。
个中，振华微是海内厚膜集成电路龙头企业，主要产物包围军用和军民融合两大品类，可分为电源、驱动、微波和芯片四大产物系列。厚膜集成电路是一种殽杂集成电路，最早就是应用在军事、航空航天、武器上，因为其靠得住性较高，跟着下游规模需求的增长，这块业务业绩增速很高，2016-2020年振华微净利润复合增长率高达88.27%。
振华永光做的分立器件主要是二极管，这一规模国产替代率已经很高了，竞争也很剧烈，因此，振华科技还机关了IGBT业务，通过参股方法与森未科技配合建树第6代IGBT财富化平台，产物主要应用于航空电源、电机驱动和船舶电力系统等规模。
克日，振华科技在投资者互动平台暗示，公司的IGBT产物已实现小批量供货，详细客户和销售环境尚未披露。
今朝海内市场IGBT器件主要依赖入口，英飞凌、ABB、三菱等公司是主要供给商。大都海内发力功率器件的公司都对标英飞凌，振华科技也不破例，可是最终谁可以或许在技能和市场上领先还没有定论。
小而美的振芯科技
北斗导航供给商，将迎汽车市场新机会。
本年5月以来，振芯科技股价从16元涨至32元，已然翻倍，这背后是其高速业绩增长带来给市场的高预期。
上半年，振芯科技集成电路板块业务实现收入1.48亿元，同比增长118%；北斗终端及运营业务实现收入1.45亿元，同比增长136%；安防监控业务实现销售收入6587万元，同比增长62.14%。而更早之前，振芯科技就因其2020年净利润增速达1527%备受存眷。
在集成电路板块，振芯科技的产物主要包罗射频类、接口类和SoC类，由于主要环绕北斗系统设计和开拓产物，其集成电路产物也主要是基带、射频、信号转换器、频率合成器等元器件可能模组。
这业务的毛利率高达65%，在A股半导体上市公司中能排进前10%的位置，公司盈利本领可见一斑。
在北斗导航板块，振芯科技是业内少数具备“元器件-终端-系统及运营”完整财富链成长名堂的卫星导航企业。
