本年以来，煤炭价值如动力煤(活泼合约)涨了14.80%，而煤炭景气，水泥公司的业绩就会遭受压力。水泥企业为了应对原质料涨价，必然水平上提高了水泥产物售价，但却又存在涨价“涨不动”甚至贬价的环境。海螺水泥好像也在打造新的“利润增长点”，好比扩大投资业务。
被称作“水泥茅”的海螺水泥，本年以来的股价一连阴跌，还被剔除出“茅指数”。在中报业绩即将发表之际，《红周刊》记者8月16日以投资者身份在互动平台向海螺水泥方面提问，公司营收本钱是否受到煤炭等涨价的较大影响，公司17日回覆称“煤炭价值上涨对公司本钱有必然影响。”
据记者相识，在原质料涨价和房地产调控加大的环境下，水泥行业遭遇较大业绩压力，好比塔牌团体中报业绩就告下滑。按照海螺水泥的回覆，其上半年业绩表示大概也不是很乐观。同时，《红周刊》记者留意到，海螺水泥加大了对投资业务的投入，但其过往投资收益的起伏较大。
原质料价值大涨 海螺本钱端承压
相关资料显示，水泥的主要原质料是石灰石、煤炭和电力，个中煤炭和电力两者的本钱占较量高。如申万三级水泥制造行业中今朝市值排在前两位的海螺水泥和华新水泥，其近三年的燃料及动力本钱占营业本钱均在50%以上(见表1)。目前年以来，煤炭价值如动力煤(活泼合约)至8月17日涨了14.80%。据国际煤炭网研究显示，海内用煤告急排场最早会在来岁2月初获得缓解，煤炭的价值或将保持在较高的程度。煤炭景气，水泥公司的业绩就会遭受压力。
停止今朝，水泥制造行业中已有塔牌团体等两家公司宣布了半年报。据塔牌团体半年报显示，本年上半年的利润总额和归母净利润别离同比下滑1.42%和0.46%，并称这主要是受煤炭价值上涨导致销售本钱同比上升3.06%等因素造成的。
实际上，水泥企业为了应对原质料涨价，必然水平上提高了水泥产物售价。果真资料显示，仅在本年2月下旬阁下，贵州省内六枝海螺、贵阳海螺以广西桂林海螺的水泥均呈现了涨价，上调30元/吨。4月底，宁波海螺水泥再次提价，上调20元/吨。
但水泥存在涨价“涨不动”甚至贬价的环境，记者留意到，以普通硅酸盐水泥(P.O42.5袋装)为例，据国度统计局数据显示，在本年年头约报480元/吨，至上半年尾降至455元/吨，降幅为5.21%。塔牌团体在半年报中坦言，“在陈诉期内，公司水泥平均销售价值较上年同期下降了12.13%。”
从水泥贬价会合的区域来看，融易资讯网（）动静 ，长三角地域水泥价值就是先涨后跌，在6月份普降三轮，累计下调约90元/吨。而海螺水泥主要的销售半径就在长三角、珠三角及浙闽沿海等地域。
对此，《红周刊》记者8月16日以投资者身份在上证e互动平台向海螺水泥方面留言提问，“在本年上半年煤炭等原质料价值一连上行的配景下，贵公司受到了多大的影响，好比本钱相较去年上升了几多？本年以来至今,贵公司的水泥产物举办了屡次提价，别离提价几多？”海螺水泥方面17日回覆称，“煤炭价值上涨对公司本钱有必然影响，详细本钱环境及产物价值环境请您存眷公司即将于8月28日披露的半年度陈诉。”
海螺“滞涨期”隐现 中报业绩增速或下滑
纵然剔除原质料大涨、产物贬价等因素，海螺水泥的半年报大概依然不乐观。据《红周刊》记者相识，最近几年，海螺水泥的业绩增速已经呈现了明明的“滞涨”现象。数据显示，在2017年，海螺实现营业收入和归母净利润同比增速别离为34.65%和85.87%，2018年别离为70.50%和88.05%，但2019年和2020年别离降至22.30%和12.67%、12.23%和4.58%。
在本年一季度，海螺水泥实现归母净利润58.09亿元，同比增长18.22%，但这是基于去年的低基数(疫情影响)，若以2019年同期60.81亿元的基数测算，表示为下滑4.47%。
有概念认为，这与房地产市场开拓放慢节拍有直接干系。因为一般而言，水泥制造行业对修建、房地产行业的依赖性较强。国度统计局数据显示，2019年1月至12月，全国房地产开拓投资增速为9.9%；去年下滑至7.0%(见图1)，本年1月至6月增速有所规复上升(见图2)。
