时代商学院研究员 陈鑫鑫
实习研究员 周俊希
2021年7月1日，胜通能源股份有限公司（以下简称“胜通能源”）举办预披露，拟在深市主板上市。保荐机构为国元证券(000728.SZ)，保荐代表工钱章郑伟、王凯，今朝暂无上会布置。
据招股书披露，当前魏吉胜家属合计节制胜通能源100%股权，是一家典范的家属企业。胜通能源以LNG(液化天然气)的采购、运输、销售以及原油、普货的运输处事为主营业务。
跟着注册制改良慢慢推广，IPO企业披露信息的完整和精确成为重点。
而时代商学院发明，胜通能源IPO前二股东原合资人紧张退伙事件疑点重重。子公司遭强制执行、二股东原合资人失信等环境，该公司并未在招股书中披露，疑似要害信息未披露。另外，由于研发用度率较低，研发人员仅为3人，其募投项目“物流运营的信息化和智能化”可行性存疑。
二股东原合资人疑似让儿子代持份额，背后有何深意？
据招股书披露，龙口云轩投资中心(有限合资)(以下简称“云轩投资”)持有胜通能源13.19%股权，苑兆瑞为云轩投资原合资人。
同时，招股书显示，2021年4月17日，云轩投资合资人同意原合资人苑兆瑞退伙，不再作为合资企业的合资人；同意苑兆瑞之子苑炜入伙，成为合资企业的有限合资人。本来苑兆瑞持有云轩投资5.29%的份额，退伙后其儿子持有5.29%的份额。
苑氏父子同一天别离退伙及入伙，且父子前后持有份额沟通，，十分疑似份额代持，苑兆瑞父子此举是何用意？
经时代商学院研究发明，这个中潜伏玄机。中国执行信息果真网显示，2020年，苑兆瑞由于有推行本领而拒不推行生效法令文书确界说务，已遭列为失信遭执行人，并遭限制消费。
那么，苑氏父子的疑似代持的行为，有大概就是胜通能源为制止其IPO受苑兆瑞失信影响而采纳的法子。
但是作为胜通能源的二股东中仅持有5.29%份额的合资人，苑兆瑞即便成为失信遭执行人，其对胜通能源的影响也不会太大，为何胜通能源要大费周折举办一系列疑似股份代持的动作呢？苑兆瑞与胜通能源及其实控人家属毕竟有什么干系？
上述疑问我们无从解答，但胜通能源IPO前二股东原合资人紧张退伙的现象，值得深交所及宽大投资者留意。
全资子公司遭强制执行等信息未披露
除股东合资人外，据天眼查资料显示，胜通能源全资子公司龙口市胜通物流有限公司(以下简称“胜通物流”)，在2019年曾因未定时推行法令义务而遭法院强制执行，执行金额为7452元。由于中国裁判文书网上的讯断书已下架，因此我们无法得知详细强制执行原因。但对付此事胜通能源在招股书中并未提及，我们认为，胜通能源的全资子公司曾涉嫌违法违规，胜通能源有须要在招股书中对此举办披露。
另据招股书披露，2018-2020年（以下简称“陈诉期”）胜通能源10家其他关联方中，融易资讯网（）动静 ，有8家企业遭接连注销，注销比例较高。据天眼查显示，这8家企业都是遭浅易注销或决策遣散，至于注销的来由却未披露。
对付胜通能源是否存在应披露未披露的环境，时代商学院对此向胜通能源发函询问。胜通能源回覆称：公司严格依照证监会及深交所的相关要求披露公司信息，公司信息披露真实、精确、完整，不存在任何虚假记实、误导性告诉可能重大漏掉。
研发本领偏弱，募投项目可行性存疑
招股书显示，陈诉期内，胜通能源2020年研发用度仅占营业收入0.02%，同时，2020年尾研发人员仅有3人，占总员工人数比例不到0.5%；公司员工本科及以上学历人数占比仅为1.89%，高中、中专及以下学历人数占比高达89.91%。
别的，招股书未显示胜通能源及其子公司拥有任何专利，仅有5项计较机软件著作权，个中有3项是受让所得，而原始取得的软件著作权只有2项，且这2项都是快要20年前的成就。也就是说，胜通能源自身已多年没有产出软件著作权。
