创立于2015年的招联消费金融有限公司（以下简称“招联消金”），背靠移动通讯巨头中国联通和零售之王招商银行，凭借其纯线上的大数据放贷模式，成长势头强劲，在持牌消费金融机构中位居头部。
如今，这家头部消费金融公司又要攻击消金第一股。为此，已于本年3月启动上市研究事情，同时改观股份整合股权，为到达盈利要求，提高拨备。
可是疾风财经梳剃头明，要攻击消金第一股，招联消金还要过许多槛。之前业务迅速扩张带来的资产质量逐渐恶化、合规风控方面的压力，给招联消金的上市之路带来不确定性。
股权改观或为攻击IPO做筹备
作为首批遭银保监会核准创立的持牌金融机构，2015年创立的招联消金至今已经走过了6个年初，股东方有中国联通、招商银行、招商永隆银行，各持股比例别离为50%、24.15%、25.85%。个中，招商永隆银行为招商银行全资隶属公司。背靠股东方的雄丰富力，这些年，招联消金一路高歌猛进。
停止2020年尾，招联消金总资产首次打破千亿元到达1083.11亿元，净资产首次打破百亿元到达110.28亿元。公司的贷款局限在持牌消金同业中已位居第一。
自认优秀的招联消金，于是打算开启上市之路。
3月19日，招商银行通告披露，该行董事会审议通过了《关于招联IPO及收购招商永隆所持招联股权的议案》，在该议案中，招商银行公布启动招联消金上市研究事情。
为此，整合了招联消金股权、举办股份改观，招商银行收购招商永隆银行所持招联消金25.85%股权。7月30日，招联消金股权改观已获禁锢批复，改观完成后，联通、招商银行将各持股50%。
资产质量在慢慢恶化
对付持牌消费金融公司来说，要想攻击IPO，是有门槛要过的。需要公司上市前三年持续盈利，公司的盈利本领和将来成长潜力很是重要。
8月4日，招联消金披露了2021年半年度未经审计的财政报表。财报显示，2021年上半年，招联消金营收73.90亿元，同比增长22.7%；净利润15.42亿元，同比增长166.7%。
数据显示，最近三年，招联消金的营业收入别离为69.56亿元、107.40亿元和128.16亿元，净利润12.53亿元、14.66亿元及16.68亿元，年复合增长率15.38%。
招联消金2018年-2020年业绩环境（单元：亿元）
从以上数据看，招联消金业绩方面整体表示不错，这或者是其开启IPO之路的底气。可是，在业务迅速扩张的压力下，融易资讯网（）动静 ，逐年上升的不良率也给公司成长带来很大的不确定性。
招联消金近几年坏账核销金额大幅增加，2018年-2020年坏账核销金额别离为33.45亿元、54.53亿元、75.41亿元，别离占同期贷款余额的4.83%、6.19%、7.36%，增速很快。
招联消金2018年-2020年坏账核销金额（单元：亿元）
另外，2018-2020年，招联消金的成本富裕率别离为13.29%、11.85%及11.82%，也呈现了一连下滑。
大幅度增加的坏账核销金额，反应出招联消金资产质量正在慢慢恶化，这是个危险的信号。
业内人士指出，固然招联消金拨备富裕，但资产质量下行伤不起，招联消金要维持高拨备，只能不绝扩大局限，一旦增速下滑，坏账上升必会引爆风险。
也就是说，就今朝来看，招联消金资产质量没有财政陈诉中表示得那么好，资产质量正逐渐恶化是招联消金成长中的一个风险。一旦行业逆转或经济下行，所累积的利润会遭资产质量下行所兼并，公司成长受到严重影响。
合规风控隐患丛生
除了要业绩大度，招联消金上市之路还要抹平合规风控方面的隐患。之前已经有金融类企业在攻击上市的进程中，由于不切合禁锢政策要求，而遭迫暂缓上市。
今朝，消金行业禁锢趋严，禁锢多次强调，只要从事同类金融业务，都应在现行法令礼貌框架下，接管一致的市场准入和一连禁锢，遵循同等的业务法则和风险打点要求。
然而，业务的迅速扩张，也使招联消金在合规上“栽跟头”。
